1
00:00:00,267 --> 00:00:03,333
Una operación puede mostrar cuarenta dólares antes

2
00:00:03,333 --> 00:00:06,500
de costes y dejar bastante menos al terminar.

3
00:00:07,367 --> 00:00:10,300
Hoy separaremos tres conceptos que suelen mezclarse:

4
00:00:10,800 --> 00:00:14,100
cargos por operar, diferencia entre compra y venta,

5
00:00:14,533 --> 00:00:16,033
y cambios durante la ejecución.

6
00:00:16,967 --> 00:00:19,300
Los cargos aparecen en el registro de la

7
00:00:19,300 --> 00:00:22,533
cuenta. El spread es la distancia entre las

8
00:00:22,533 --> 00:00:26,300
mejores ofertas de compra y venta. El deslizamiento

9
00:00:26,300 --> 00:00:29,100
compara el precio esperado con el realmente

10
00:00:29,100 --> 00:00:29,833
ejecutado.

11
00:00:30,733 --> 00:00:33,867
La comisión remunera el servicio de intermediación.

12
00:00:34,600 --> 00:00:38,067
Las cuotas, también llamadas fees, corresponden a

13
00:00:38,067 --> 00:00:41,300
otros conceptos, como mercado o compensación.

14
00:00:42,033 --> 00:00:44,767
Nuestro ejemplo suma ambos cargos de entrada y

15
00:00:44,767 --> 00:00:47,700
salida; no representa una tarifa disponible.

16
00:00:48,633 --> 00:00:51,300
Trabajaremos con un contrato de eme, ene, cu,

17
00:00:51,767 --> 00:00:55,000
el futuro Micro E-mini Nasdaq cien de CME.

18
00:00:55,700 --> 00:00:58,267
Cada punto equivale a dos dólares por contrato.

19
00:00:58,800 --> 00:01:01,133
Veinte puntos favorables representan cuarenta

20
00:01:01,133 --> 00:01:02,633
dólares antes de cargos.

21
00:01:03,700 --> 00:01:07,633
En esta fotografía del libro, bid significa mejor

22
00:01:07,633 --> 00:01:10,833
oferta de compra y ask, mejor oferta de

23
00:01:10,833 --> 00:01:14,533
venta. Vender inmediatamente encuentra el bid;

24
00:01:15,033 --> 00:01:19,067
comprar inmediatamente encuentra el ask. Entre ambos

25
00:01:19,067 --> 00:01:20,733
hay medio punto de spread.

26
00:01:21,767 --> 00:01:24,900
Si compras a veintiocho mil punto cincuenta y

27
00:01:24,900 --> 00:01:28,167
vendes enseguida a veintiocho mil, pierdes medio

28
00:01:28,167 --> 00:01:32,267
punto, equivalente a un dólar. Suponemos ofertas sin

29
00:01:32,267 --> 00:01:35,500
cambios. Ese efecto ya está dentro de los

30
00:01:35,500 --> 00:01:36,500
precios ejecutados.

31
00:01:37,467 --> 00:01:40,800
Ahora abrimos el escenario A, separado del anterior.

32
00:01:41,500 --> 00:01:44,433
Esperamos comprar un contrato a veintiocho mil punto

33
00:01:44,433 --> 00:01:48,200
cincuenta. La regla para comparar será guardar ese

34
00:01:48,200 --> 00:01:51,033
precio esperado y después contrastarlo con la

35
00:01:51,033 --> 00:01:52,000
confirmación real.

36
00:01:52,967 --> 00:01:56,100
La compra consume el contrato disponible al precio

37
00:01:56,100 --> 00:01:59,800
esperado. La confirmación marca veintiocho mil punto

38
00:01:59,800 --> 00:02:04,133
cincuenta: aquí no hubo deslizamiento. Eso no

39
00:02:04,133 --> 00:02:07,733
elimina las comisiones, las cuotas ni la separación

40
00:02:07,733 --> 00:02:08,800
entre compra y venta.

41
00:02:09,667 --> 00:02:12,500
En el escenario B conservamos el mismo precio

42
00:02:12,500 --> 00:02:15,600
esperado, pero las ofertas cambian antes de

43
00:02:15,600 --> 00:02:19,500
ejecutar. La venta más cercana disponible queda dos

44
00:02:19,500 --> 00:02:22,733
puntos arriba. Todavía no hay compra confirmada.

45
00:02:23,767 --> 00:02:26,967
La compra se confirma a veintiocho mil dos

46
00:02:26,967 --> 00:02:31,333
punto cincuenta y consume ese contrato. Son dos

47
00:02:31,333 --> 00:02:34,467
puntos por encima de lo esperado: cuatro dólares

48
00:02:34,467 --> 00:02:38,033
adversos. El deslizamiento también puede ser

49
00:02:38,033 --> 00:02:38,433
favorable.

50
00:02:39,767 --> 00:02:43,067
Para comparar ambos escenarios, fijamos una misma

51
00:02:43,067 --> 00:02:46,300
salida hipotética en veintiocho mil veinte punto

52
00:02:46,300 --> 00:02:50,067
cincuenta. Desde la entrada esperada hay veinte

53
00:02:50,067 --> 00:02:53,800
puntos favorables. Esta referencia permite aislar

54
00:02:53,800 --> 00:02:57,300
cuánto cambia el resultado por ejecutar distinto.

55
00:02:58,333 --> 00:03:01,600
En el escenario A, los cuarenta dólares brutos

56
00:03:01,600 --> 00:03:05,167
pasan al primer escalón. Restamos cuatro dólares de

57
00:03:05,167 --> 00:03:07,600
comisiones y cuotas por la operación completa.

58
00:03:08,400 --> 00:03:11,267
Quedan treinta y seis dólares netos bajo estos

59
00:03:11,267 --> 00:03:12,500
supuestos hipotéticos.

60
00:03:13,533 --> 00:03:16,633
En el escenario B partimos de la misma

61
00:03:16,633 --> 00:03:20,267
referencia de cuarenta dólares. Quitamos cuatro por

62
00:03:20,267 --> 00:03:22,933
cargos y otros cuatro por la entrada dos

63
00:03:22,933 --> 00:03:25,733
puntos peor. El neto baja a treinta y

64
00:03:25,733 --> 00:03:27,867
dos, sin duplicar conceptos.

65
00:03:28,733 --> 00:03:32,367
Podemos llegar al mismo neto usando directamente los

66
00:03:32,367 --> 00:03:35,867
precios confirmados del escenario B. La salida menos

67
00:03:35,867 --> 00:03:39,000
la entrada da dieciocho puntos: treinta y seis

68
00:03:39,000 --> 00:03:43,233
dólares brutos reales. Restar los cuatro de cargos

69
00:03:43,233 --> 00:03:44,000
deja treinta y dos.

70
00:03:45,300 --> 00:03:47,500
Si tu cálculo ya usa entradas y salidas

71
00:03:47,500 --> 00:03:50,533
reales, el efecto del spread y del deslizamiento

72
00:03:50,533 --> 00:03:53,900
ya está incorporado. Restar otra vez esos cuatro

73
00:03:53,900 --> 00:03:57,167
dólares produciría veintiocho: sería un error

74
00:03:57,167 --> 00:03:59,267
contable, no un coste adicional.

75
00:04:00,367 --> 00:04:04,300
Considera ahora una operación distinta: los precios

76
00:04:04,300 --> 00:04:08,067
reales dejan un punto favorable, equivalente a dos

77
00:04:08,067 --> 00:04:11,667
dólares brutos. Con cuatro dólares de cargos, el

78
00:04:11,667 --> 00:04:15,233
neto es menos dos. Acertar la dirección no

79
00:04:15,233 --> 00:04:16,867
bastó para cubrir los costes.

80
00:04:17,967 --> 00:04:21,433
Cada operación completa agrega sus propios cargos.

81
00:04:22,000 --> 00:04:24,433
Manteniendo el supuesto de cuatro dólares por

82
00:04:24,433 --> 00:04:28,533
operación y un contrato, una cuesta cuatro, cinco

83
00:04:28,533 --> 00:04:32,267
cuestan veinte y diez cuestan cuarenta. Más

84
00:04:32,267 --> 00:04:35,233
actividad exige revisar el coste acumulado.

85
00:04:36,167 --> 00:04:39,800
Un porcentaje de acierto tampoco revela el neto.

86
00:04:40,000 --> 00:04:43,033
En otro ejemplo, seis operaciones ganan cinco

87
00:04:43,033 --> 00:04:46,233
dólares brutos cada una y cuatro pierden cinco.

88
00:04:47,000 --> 00:04:50,133
El bruto suma diez; cuarenta de cargos lo

89
00:04:50,133 --> 00:04:51,433
convierten en menos treinta.

90
00:04:52,967 --> 00:04:56,733
Revisa este registro cerrado: diez operaciones,

91
00:04:57,367 --> 00:05:00,100
cuatro dólares de cargos por cada una y

92
00:05:00,100 --> 00:05:03,000
treinta dólares brutos totales calculados con

93
00:05:03,000 --> 00:05:06,033
precios reales. Sin descontar nuevamente

94
00:05:06,033 --> 00:05:09,333
deslizamiento, ¿cuál es el resultado neto de este

95
00:05:09,333 --> 00:05:09,700
conjunto?

96
00:05:16,833 --> 00:05:20,767
La respuesta es menos diez dólares. Diez operaciones

97
00:05:20,767 --> 00:05:24,367
multiplicadas por cuatro generan cuarenta de cargos,

98
00:05:24,700 --> 00:05:27,867
no cuatro en total. Restamos cuarenta a los

99
00:05:27,867 --> 00:05:31,033
treinta brutos. No agregamos otra deducción por

100
00:05:31,033 --> 00:05:33,833
ejecución porque usamos precios reales.

101
00:05:34,733 --> 00:05:39,000
Antes de entrar, estima cargos y contempla una

102
00:05:39,000 --> 00:05:42,967
ejecución adversa. Si el movimiento previsto apenas

103
00:05:42,967 --> 00:05:46,867
cubre esos costes, esperar también es una decisión

104
00:05:46,867 --> 00:05:51,067
válida. Después, registra las confirmaciones y

105
00:05:51,067 --> 00:05:53,433
compara tu estimación con lo ocurrido.

106
00:05:54,733 --> 00:05:57,800
Quédate con esta separación: cargos documentados,

107
00:05:58,167 --> 00:06:00,867
spread entre ofertas y deslizamiento contra lo

108
00:06:00,867 --> 00:06:04,567
esperado. El neto exige contar cada efecto una

109
00:06:04,567 --> 00:06:08,167
sola vez. Practica con tus registros y continúa

110
00:06:08,167 --> 00:06:10,700
la videoteca gratuita en tapam.pro.